金价飙升下的黄金消费两极分化：精致小克重“一口价”黄金饰品成为市场新宠。

国内黄金饰品价格正迎来新一轮波动。随着国际金价持续攀升至历史新高，周大福、周生生等多家知名珠宝品牌确认上调“一口价”黄金饰品价格，部分产品涨幅高达30%-40%。

这一调价举措恰逢国庆消费旺季前夕，引发市场广泛关注。

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01 品牌调价动态：涨幅差异明显，消费者反应迅速

“一口价”黄金饰品（即不按克重计价，而是按件标价的黄金饰品）正迎来一波集中调价潮。从北京、济南、扬州到郑州，全国各地黄金品牌专柜纷纷传出调价消息。

品牌间的调价策略与进度各不相同。周大福工作人员确认，一口价产品“肯定要涨”，预计10月执行调价，部分畅销款涨幅可能达30%-40%。以一款约27克的五帝钱足金手链为例，其价格拟从38600元涨至53800元，调价后每克价格接近2000元。

周生生则已于9月24日率先调价，大部分“一口价”黄金饰品已完成价格调整，上涨金额在100元至500元之间。潮宏基、六福珠宝等品牌也已开始或即将上调相关产品价格。

这已是部分品牌年内的第二次调价。周大福在今年3月已完成一轮10%-20%的调价。采用“一口价”销售模式的老铺黄金也在8月下旬刚刚完成涨价，主要产品涨幅在5%-13%之间。

02 价格倒挂现象：“一口价”黄金的性价比逆转

随着国内品牌金价突破1100元/克，黄金市场出现一个有趣现象：曾经因溢价过高被诟病的“一口价”黄金，如今反而显现出相对价格优势。

消费者孙女士的经历颇具代表性。她年初看中一款标价4196元的一口价足金戒指，重3.2克，当时觉得1311元/克的单价过高。但她发现，如今多个品牌金价已站上1100元，若加上数百元工费，总价反而可能更高，而该戒指价格未变，显得“意外划算”。

目前市面上一口价黄金的克价约在1100元–1700元之间，部分IP联名款可达1600元–3000元。与此相比，按克计价的黄金饰品需在实时金价基础上再加收工费，总成本往往更高。

03 调价背后动因：品牌方的毛利率保卫战

品牌方为何集中上调“一口价”黄金价格？表面原因是国际金价持续攀升，深层原因则与品牌毛利率密切相关。

“一口价”产品溢价幅度通常达30%-50%，直接推高品牌整体毛利率。财报数据显示，这种定价策略带来显著毛利差异：老铺黄金毛利率持续维持在40%以上，而周大福、周生生等毛利率在20%-30%区间，老凤祥毛利率则仅为8%-9%。

面对金价持续高企，越来越多企业转向扩大定价黄金占比，以提升盈利能力。周大福最新季度数据显示，其定价产品零售值占比从去年同期的15.8%升至19.8%。

品牌方试图通过提价传导成本压力、维持利润，但效果可能有限。尽管近期多家品牌传出“一口价”产品涨价消息，市场并未出现以往的抢购热潮，消费者在高金价环境下趋于理性。

04 消费者两极分化：追赶涨价与理性观望并存

面对“一口价”黄金涨价消息，消费者反应不一，呈现明显分化态势。

部分消费者选择在涨价前购买。市民蒋女士表示：“计划给国庆结婚的朋友送黄金饰品，‘一口价’款式更精致多样，知道要上调价格以后，我赶紧过来看看。” 有消费者在潮宏基门店趁调价前购入心仪转运珠，节省了500元。

也有消费者保持谨慎态度。市民钱先生认为，“‘一口价’黄金饰品溢价高，并且以旧换新也不划算，性价比不高，所以不会考虑购买。” 消费者刘女士直言：“就算涨价我也不打算买，还是更倾向于按克重计价的黄金产品。”

这种消费分化现象在整体黄金市场也有所体现。中国黄金协会数据显示，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中：黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%。

05 “一口价”黄金的产品逻辑：工艺与品牌溢价成关键

什么是“一口价”黄金？为何能承受较高溢价？业内专家指出其主要特点在于工艺复杂度与品牌价值。

潮宏基河南省级代理负责人曹桂军指出，“一口价”黄金主要有三个特点：“第一是硬金，第二是克重小工艺比较好，第三是多是联名款。” 这类产品通常设计新颖、造型精致，更符合当前审美趋势。

亿多国际珠宝交易中心总裁李治国分析称：“现在按克销售利润是越来越低，越来越透明了。所以大家把按克销售变成了一个流量产品。随着国潮和联名的兴起，一口价利润避开了内卷，保住了质量，年轻人也喜欢。”

在未来产品布局上，华铺运营经理史梦杰认为：“通过更深度的文化赋能、更极致的工艺设计，消费者会为超越材质本身的文化、审美和情感价值买单，最终实现品牌和消费者的双向共赢。”

06 国际金价走势：多重因素推动价格攀升

此轮“一口价”黄金涨价的根本原因在于国际金价持续攀升。

今年以来，国际现货黄金价格从2625美元/盎司起步，最高触及3707美元/盎司，累计涨幅已超40%。9月23日，COMEX黄金期货价格一度达到3795美元/盎司的历史高位。

推动黄金走强的原因有多重因素：美联储降息预期、美元走弱、地缘政治风险以及全球央行购金需求等。有“新债王”之称的冈拉克甚至预测金价将在今年年底前达到每盎司4000美元。

全球央行多元化储备的需求也支撑了金价。目前，美元在全球央行储备中的占比已从2000年的60%降至了去年的43%，而黄金储备的占比不断上升。

07 投资建议：理性看待黄金消费与投资

面对高位金价和“一口价”黄金涨价，消费者应如何决策？业内人士建议根据需求理性选择。

江苏省金融研究院副院长蒋昭乙表示：“金价处于历史高位，黄金消费及投资对个体消费者来说要保持理性。”对于普通消费者来说，金饰品按需购买即可，如果指望回收或者投资则要保持足够的谨慎。

消费者在购买黄金产品时，应明确自身需求是注重“颜值”还是“保值”。“一口价”黄金饰品主要贵在工艺和款式上，适合追求时尚设计和佩戴体验的消费者。若更看重投资属性，则投资金条可能是更好选择。

华铺运营经理史梦杰指出，在金价快速上涨的背景下，9月份黄金销售整体较差，市场呈现“青黄不接”状态。国庆假期许多人都在观望，市场反应有待进一步观察。

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随着金价持续走高，黄金市场分化格局将进一步凸显。投资金条消费热度不减，而金饰消费则更趋理性化、个性化。

未来，通过更深度的文化赋能、更极致的工艺设计，消费者会为超越材质本身的文化、审美和情感价值买单。品牌与消费者的双向共赢将成为黄金市场新常态。

对于消费者而言，按需购买、理性消费才是应对金波动的明智之举。